有富策略光大期货：4月30日金融日报

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　　股指：

　　（王东灜，从业资格号：F03087149；交易咨询资格号：Z0019537）

　　昨日，全球股指多数收跌，Wind全A上涨1.33%，成交额2.61万亿元。中证1000指数上涨1.41%，中证500指数上涨1.69%，沪深300指数上涨1.1%，上证50指数上涨0.58%。中国一季度经济数据公布，GDP同比增长5.0%，处于增速目标上沿，固定资产投资由负转正，进出口增速创近五年最高。一季度经济数据表现良好，全球经济复苏的大背景下海外需求回暖，带动国内出口增长，同时国内新质生产力投资端发力，基建增速加快。海外方面，美伊谈判陷入停滞后市场不确定性重新升高，但主流观点倾向认为美伊后续谈判会相向而行。短期来看，资产价格高波动仍是常态，不宜过分押注地缘冲突的影响完全消散。能源价格中枢上涨到来的通胀压力被广泛关注，市场预期年内美联储可能不降息，日本、欧洲等地可能进入加息周期，资本市场流动性仍需关注。在宏观不确定性的背景下，科技行业的确定性越发明显。包括三星、Anthropic等AI行业上下游巨头近日均发布一季报，运营利润大幅增长，预计此后市场风格会重新回到科技题材上来。国内PPI转正对市场影响偏中性，后续需要关注价格上涨的预期能否向下游转导，其中海外需求的强弱至关重要。

　　国债：

　　（朱金涛，从业资格号：F3060829；交易咨询资格号：Z0015271）

　　国债期货收盘，30年期主力合约涨0.2%，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.02%。中国央行4月29日开展259亿元7天期逆回购，中标利率1.4%，上次中标利率1.4%。据qeubee统计，公开市场有60亿元7天逆回购到期，实现净投放199亿元。资金面来看，DR001下行0.1BP至1.24%，DR007上行1BP至1.37%。展望后市，此前受地缘冲突升温引发通胀预期扰动，超长端收益率阶段性上行，目前30年期国债活跃券利率自阶段性高点2.37%最低回落至2.21%，已修复至中东冲突发酵前水平，通胀担忧带来的负面冲击已经得到充分修复，长端及超长端国债收益率进一步下行动力明显弱化，行情由前期单边下行转向阶段性止涨震荡格局。

　　贵金属：

　　（展大鹏，从业资格号：F3013795；交易咨询资格号：Z0013582）

　　隔夜伦敦现货贵金属震荡走弱，现货金银比升至63附近运行，现货铂钯价差降至450美元/盎司附近。地缘政治方面，据美媒报道，美国总统特朗普接受采访时表示，他将继续对伊朗实施海上封锁，直到伊朗方面同意达成一项能够打消美国对伊朗核计划担忧的协议。政策方面，美联储昨晚议息会议继续按兵不动，但联储内部分歧再加大。美伊谈判再次陷入僵局，原油价格居高不下，通胀回升预期下美联储降息前景堪忧，对黄金形成利空。但危中有机，尽管环境对黄金颇为不利，但地缘政治本身以及潜在的滞胀预期则有利于黄金中长期表现，因此逢低配置则更适合当下的投资环境。本交易日为五一小长假前最后一个交易日，投资者应将风险控制放在首位，不宜在美伊敏感节点上保留过高单边头寸，轻仓过节。

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